El EUR/CHF amplía sus ganancias a medida que los operadores liquidan sus posiciones en francos suizos

El Euro (EUR) continúa avanzando frente al Franco suizo (CHF) el martes, con el EUR/CHF ampliando sus ganancias por octava sesión consecutiva tras tocar fondo cerca de 0.9179, su nivel más bajo desde 2015. En el momento de escribir, el par se cotiza alrededor de 0.9344, rondando máximos de siete semanas mientras el Franco sigue bajo presión sostenida.

El último avance parece estar impulsado principalmente por compras técnicas y cobertura de cortos en lugar de un deterioro significativo en los fundamentos suizos. Los operadores están reduciendo las posiciones largas en Franco tras un prolongado período de apreciación, ayudando al Euro a recuperar terreno a pesar de la falta de catalizadores fuertes en la Eurozona.

Un tono ligeramente mejorado en el sentimiento de riesgo más amplio también está pesando sobre el Franco, moderando la demanda de refugio seguro. Las señales de un progreso temprano en los esfuerzos mediadores de EE.UU. para refinar un marco de paz entre Rusia y Ucrania han contribuido a reducir el posicionamiento defensivo, incluso si la perspectiva geopolítica sigue lejos de resolverse.

En el frente de datos, las cifras revisadas del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre de Alemania publicadas más temprano en el día hicieron poco para cambiar el sentimiento, con un crecimiento trimestral sin cambios en 0.0% y la tasa anual estable en 0.3%.

Desde una perspectiva de política monetaria, la divergencia en las expectativas sigue inclinándose a favor del Euro. El Banco Central Europeo (BCE) ha señalado que está cerca del final de su ciclo de flexibilización tras mantener las tasas en sus tres últimas reuniones, después de cuatro recortes a principios de año. Los mercados esperan en general que el BCE mantenga la política sin cambios en su decisión de diciembre, ya que la inflación se sitúa cerca del objetivo y los funcionarios adoptan un tono más neutral.

En contraste, el Banco Nacional Suizo (SNB) se mantiene más moderado, con su tasa de política en 0% tras dos recortes este año y los responsables de la política manteniendo una disposición a actuar si las condiciones monetarias se endurecen o la presión de precios disminuye aún más. Sin embargo, el SNB también ha indicado que es probable que la inflación aumente ligeramente en los próximos trimestres, sugiriendo que no hay urgencia para implementar más flexibilización.